这段时间通过和一些朋友的闲聊发现有些股市新手对系统性风险和非系统性风险的概念不是很清楚，但是了解这两种风险的区别对于投资者来说非常重要，因为它们需要采取不同的策略来管理和降低风险，所以我觉得有必要撰写此文来给股市新手普及一下。

经典著作《漫步华尔街》的作者伯顿·马尔基尔在书中的第三部分介绍了现代投资组合理论，包括资产配置的重要性和如何通过分散投资降低风险，提出了包含15 - 20只不同行业股票的组合，可以消除85%的非系统性风险，该书也对系统性风险和非系统性风险作出了详细的阐述，现摘抄几句供大家参考。

系统风险—也被称为市场风险，记录单只股票（或投资组合）对市场整体波动的反应。

非系统性风险—（亦称为特有风险），是由特定公司的特有因素所引起的股票价格（进而引起股票收益）的变动。

有些朋友可能觉得比较晦涩难懂，下面我用大白话给大家说明一下。

1、定义：

系统性风险：也称为市场风险或不可分散风险，是指影响整个市场的风险因素。这类风险通常与宏观经济因素相关，无法通过分散投资来消除。

比如近期4月份全球受特朗普的“关税对等”政策影响的全球股市大跌就属于系统性风险，它无法通过分散投资来规避大跌。

非系统性风险：也称为特定风险或可分散风险，是指与某个公司或行业相关的特定风险。这类风险可以通过分散投资来降低或消除。

比如像前文所说的，配置一个包含15 - 20只不同行业股票的组合，就可以消除85%的非系统风险，它是可以通过交易系统和策略来消除的，当然，如果资金量大的话，甚至还可以配置更多的组合和个股来消除非系统性风险。

2、 影响因素：

系统性风险：通常由宏观经济因素引起，如经济衰退、通货膨胀、利率变动、政治不稳定、战争、自然灾害等等，这些因素会影响整个市场的表现。

非系统性风险：主要与个别公司或行业的特定事件相关，如公司的管理问题、财务困境、法律诉讼、新产品失败、行业竞争加剧等等。

3、 影响范围：

系统性风险：影响整个市场或大部分资产类别，投资者无法通过分散投资来避免。

非系统性风险：仅影响特定的公司或行业，通过构建多样化的投资组合可以降低这种风险。

4、管理方式：

系统性风险：由于无法通过分散投资来消除，投资者通常通过资产配置、对冲策略（如使用期货、期权等衍生品）或调整投资组合的贝塔系数来管理。

非系统性风险：通过构建包含多种不同资产类别和行业股票的投资组合来分散风险，减少特定事件对整个投资组合的影响。

5、衡量指标：

系统性风险：通常用贝塔系数（Beta）来衡量，它表示资产或投资组合相对于市场的波动性。

非系统性风险：没有直接的衡量指标，但可以通过计算投资组合的整体波动性（标准差）与市场波动性的差异来间接评估。